omniture
韦德娱乐平台社
首页 > 伟德1946英国中心 > 行业伟德1946英国
zh_CN

宜信财富王福星:用母基金来捕捉市场波动中的机会

2018-02-08 20:34
分享到微信 X
北京2018年2月8日电 /韦德娱乐平台社/ -- 在华尔街前一天录得六年来最大单日跌幅后,周二道指大涨567点,标普500指数录得自特朗普上任以来单日最佳表现。美股周二尾盘强劲反弹,遏止了持续三天的全球跌势。对此,宜信财富董事总经理、投米RA负责人兼首席投资官王福星认为,在经过2017 年全球主要市场及资产类别均体现出了历史上少见的不寻常平静后,波动已重返市场。 这种大幅波动中,类似股票量化对冲和套利策略也将出现较好于过往两年的投资机会,以资产配置、多策略投资为核心的母基金也更能凸显其“全天候”的作战,平滑市场波动,获取长期稳定的投资收益的特点。 市场波动加剧带来多策略投资契机 狂风暴雨般的大跌面前,投资者也跟着体验了一把剧烈的心理震荡,而更牵动市场人心的问题是,这种大震荡会否成为新一轮牛熊转换的信号。 王福星表示,“我们的看法仍是谨慎乐观。事实上,在1月分发布的《宜信财富2018年资产配置策略指引》中,我们已经专门提到,鉴于美国市场2017年过快过高的涨幅,市场的持续上涨导致恐慌指数VIX 长期处于历史低位徘徊,其2017年年度均值仅为11%,是1990年该指标创立28年以来的最低值。这种较高的估值和长期未被释放的市场波动必然会伴随集中爆发的风险,预期短期内会有更大的波动。不过,从整体上看,预期2018 年美欧以及中国经济将继续向好的方向发展,通胀仍处于相对低位,较好的前景和盈利会帮助稳定下跌的局面,投资资金风险偏好也不会被削弱。” 作为以多策略配置为主的母基金管理人,王福星认为,在不同市场条件下,母基金都能找到那些为其获利的子策略,实现“全天候”的作战,从而避免出现极端性的失误,在不同的市场风格中都能取得优异成绩。 “事实上,随着预期市场的波动性的提高,商品 (CTA) 策略,量化对冲和套利策略将会出现较好于过往两年的投资机会。例如在这两周,以市场波动为投资机会“市场中性策略”迎来集体狂欢,类似  Sciencast 等的海外知名对冲基金的净值更是逆市大幅上扬。” 用母基金穿越“牛熊” 对于在资本市场上耕耘多年,乃至经历数次实质意义上的“牛熊”切换的王福星来说,市场的大幅波动早已见怪不怪,更戏称自己是“坐看云卷云舒”。 在其管理下新近结束存续期的母基金--喆颢 MOM 汇盈1号基金(一期),在3年存续期内就已经历经数次股灾和“熔断”,而其最终交给投资人的是1.31的“费前到期净值”,接近年化10.33%的回报。更重要的是,母基金存续期间最大回撤为6.36%,同期沪深300最大回撤为44.78%。 王福星回忆,这几年中国股市经历了风格切换。令其印象很深的是,中国的投资人在重新认识市场,他们的投资理念也在惨痛的市场教育中发生了重要的转变。 “我常说面对资本市场,需要学会对风险有足够的认知,学会与风险相伴,在承担一定风险的基础之上追求合理回报,并尽量回避不必要或者说不能带来相匹配收益的风险。但要如何在波诡云渺的资本市场中做到这一点?我们认为,可以通过母基金、通过对不同国家/ 区域、不同行业、不同投资策略以及不同投资风格的经理人的配置等来分散风险,以平缓单一因素变动带来的收益波动,获取长期稳定的投资收益。” 王福星表示,投资分散化是被实证为最有效管理风险的方法,也是资本市场最应该被重视、也最容易被忽视的“最后的免费午餐”,从业十多年中,他发现市场一直在变化,唯一不变的就是变。怎么样能够在市场中取得一个稳定的收益?长期以来过山车是很痛苦的事。追求收益的同时,控制回撤对于长期收益积累十分重要,是投资过程中极其重要的事情。在不断变化的市场中,唯有通过多种策略灵活应对,才能够在实现收益的同时更好的控制回撤,取得风险收益比更加优秀的业绩。 “值得欣喜的是,现在有越来越多的投资人认识到这一点,同时比起以前,他们也更愿意把专业的事情交给专业的机构来做、给专业能力的机构打理。而从政策环境上看,中国的监管对于母基金等专业机构投资的认可度也越来越高,比如2017年年底,监管部门正式放行公募基金 FOF,进一步向市场倡导机构专业化投资、资产配置的相关理念。”王福星说。  2018年“看多波动性策略”的配比将有所增加 在年初发布《宜信财富2018年资产配置策略指引》中,多处提及市场的波动将进一步加剧。在此前提下,王福星认为,今年的配置策略会有所因应,譬如将增加避险策略的配比。 王福星表示,从资产配置角度来讲,宜信财富资本市场投资的首先的目标依然是尽量超配另类资产以获取绝对收益,尽量提高 Alpha 回报在资产组合总回报中的占比。大类资产方面,将继续看好权益类资产;稳健配置固收类资产;适当增加避险资产/ 策略的配比。反映到具体如何优化 FOF 基金组合,将增配股票多空型策略,尤其是新型市场股票多空型管理人和低市场净敞口的股票多空型管理人;低配信用类策略以及债券类策略;适当增加风险保护性/ 看多波动性策略如 CTA、全球宏观以及一定的量化对冲。 王福星认为,虽然未来有许多不确定性,宜信财富将在资本市场投资领域继续实践全球资产配置的财富管理理念,通过提升投资能力,建立更加强大有效的投顾筛选能力,并进行精细化持续动态管理,来追求长期优于市场风险收益,帮助客户在中长期实现符合不同风险收益偏好和需求的相对稳定的投资回报。
消息来源: 宜信财富投米RA
China-PRNewsire-300-300
扫描二维码分享到微信
qrcode

最近伟德1946英国

财经/金融 最近伟德1946英国

经济新闻、趋势及分析 最近伟德1946英国

投资意见 最近伟德1946英国

多媒体新闻

高级搜索
搜索
  
  1. 产品与服务
  2. 伟德1946英国中心
  3. 媒体监测 CMM
  4. 媒体中心
  5. 资源库
  6. 会展频道
China-PRNewsire-300-300
×